• 通胀预期升温,鲍威尔对经济复苏保持谨慎

    尽管美元依旧在100大关上方,但上涨步伐已经明显掉队。美联储鲍威尔周日称,美国经济的全面复苏可能要等疫苗问世之后才会到来。此外,近期在全球央行及财政宽松刺激政策频出的背景下,投资者对未来的通胀预期有所升温,这毫无疑问最为利多贵金属,在纸币泛滥的状态下,黄金似乎是最好的抵御通胀的工具。

    黄金市场的突破来得出乎意料地快,在上周五大涨后,本周一(5月18日)金价继续冲高,现货黄金价格刷新了7年多新高至1765.19美元/盎司。在市场避险情绪升温的情况下,黄金再次成为了市场宠儿。尽管美元依旧在100大关上方,但黄金已经甩掉美元。

    美联储鲍威尔周日称,美国经济的全面复苏可能要等疫苗问世之后才会到来。不过,若没有出现第二波疫情,复苏可能会从今年下半年开始稳步进行。如果出现第二波疫情,这将对美国经济和公众信心造成相当大的损害。这是我们真正想要避开的风险。

    另一方面,目前的经济危机不仅仅打击着商品和服务,还打击着供应面。企业关闭了,长期而言,这样的危机会使得企业调整期供应链。

    另外,近期市场对美联储负利率的预期同样利好黄金。但上周包括美联储主席鲍威尔在内的多名官员表达了对负利率的拒绝态度。尽管如此,市场仍然没有完全排除掉负利率的可能。

    整个市场充满了对黄金利好的因素,无论是为了应对疫情各国央行进行的极为宽松的货币政策,还是眼下因贸易问题而走高的避险情绪。

    为了应对疫情,包括美联储在内的各大央行都采取了极为宽松的货币政策,美联储将利率降至零,开启无限宽松。此外,美国政府还进行了大量救助刺激措施,同样为市场注入了大量流动性。在这种情况下,通胀或许会是一个问题。

    眼下黄金市场有着类似的问题,在大量流动性被注入市场后,通胀却似乎仍然难以走高。美国5年平准通胀率从年初的1.8%下降到了1.4%。

    但不少黄金多头认为,这一次和2008年还是有所不同的。一方面是为了应对疫情,各国政府大举刺激,债务水平涨至极高水平。