• 避险情绪居高不下,风险情绪不断增加

    6月26日,全球经济增长缓慢、各央行货币宽松和“黑天鹅”等因素的综合作用,可以推动黄金在2020年下半年创下历史新高。对实体经济封锁和伤疤的担忧挥之不去,应该会让避险需求保持强劲。在不确定的环境下,黄金是很好的分散投资工具,其普遍上涨的局面将持续下去。分析人士预计,黄金将在2020年下半年冲击2000大关,创下历史新高。

    国际贸易紧张局势的加剧了人们对二次疫情的担忧。美国贸易代表周二晚间发布的一份通知显示,特朗普政府正在考虑对法国、德国、西班牙和英国的31亿美元出口产品征收最高100%的新关税。

    对感染人数再次飙升的担忧可能会将美国主要股指重新推入熊市,未来几周的交易将出现波动。中期来看,黄金应会和白银一起上涨,但近期的涨幅可能会受到回调的限制。股市的任何大规模抛售都可能导致短期内金价走软,现货黄金在1680美元附近应为买家恢复做多提供良好支撑。

    虽然美联储旨在支持就业的政策可能会防止股市崩盘,但万亿美元印钞将为未来更快的通胀提供了素材,并让投资者回归金属市场。当实际利率较低时,金属市场往往表现良好。这意味着黄金与风险资产正相关,进一步的量化宽松政策会推动黄金走高。

    美元是推动金价上涨的最大因素。分析显示,自2001年以来,约四分之一的周线价格波动可能是由贸易加权美元造成的,这可能暗示美元走强是一种风险。然而,在严重的压力时期,黄金与美元的关系出现逆转,两者都成为避险资产。自1981年以来,每次经济衰退期间或之后,两者之间的负相关关系都会破裂。

    在经济疲软时期,央行也可能继续作为实物金属买家的后盾。根据国际货币基金组织(IMF)的数据,截至今年4月,俄罗斯官方购买了近600万盎司的金属。这是自2013年以来,今年同期总持股量的最大增幅。

    从目前走势来看,金价可能在2020年三季度突破1900关口,并创下历史新高。分析师认为,一波引领金价突破2000美元的浪潮已经开始,预计这波涨势将助推金价冲高至2114-2296美元/盎司。